Als je al langer in aandelen belegt, ben je gewend aan koersgrafieken, jaarverslagen en kwartaalcijfers. Bij crypto lijkt het soms alsof alleen de prijsgrafiek telt. Toch biedt de onderliggende technologie van veel munten iets extra’s: realtime data uit de blockchain zelf. Wie zich verdiept in de wereld van BTC kopen merkt al snel dat er veel meer informatie beschikbaar is dan alleen de daggrafiek. Denk aan hoeveel transacties er worden gedaan, hoeveel adressen actief zijn en hoeveel coins richting beurzen bewegen. Die gegevens staan openbaar op de blockchain en vormen de basis voor zogeheten on-chain analyse.
Wat is on-chain analyse precies?
On-chain analyse is het uitlezen en interpreteren van data die direct uit een blockchain komt. Je kijkt niet alleen naar de koers, maar naar het gedrag achter die koers. Voorbeelden zijn het aantal actieve adressen, de gemiddelde transactiegrootte, de doorlooptijd van coins en de verhouding tussen korte en lange termijn houders. Deze data geven geen zeker koop- of verkoopsignaal. Ze kunnen wel helpen om te begrijpen of een netwerk vooral wordt gebruikt door speculanten, of ook door partijen die langer willen vasthouden. Zo kan een toename van lange termijn wallets duiden op meer vertrouwen, terwijl grote stromen richting beurzen juist kunnen wijzen op verkoopdruk.
Bruikbare on-chain signalen
De eerste groep signalen gaat over liquiditeit. Grote instromen van coins naar handelsplatformen kunnen betekenen dat meer beleggers klaarstaan om te verkopen. Grote uitstroom richting eigen wallets wijst eerder op bewaren voor de langere termijn. Vooral bij grotere coins wordt dat vaak nauw gevolgd door analisten. Een tweede groep heeft te maken met het gebruik. Als het aantal transacties en actieve adressen gestaag groeit, kan dat erop wijzen dat een netwerk niet alleen wordt vastgehouden als speculatie, maar echt wordt gebruikt.
Infrastructuur als fundamentele factor
Naast munten die vooral als “betaalmiddel” of store of value worden gezien, zijn er projecten die vooral infrastructuur willen bieden. Daar speelt gebruiksdata een andere rol. Je kunt dan bijvoorbeeld kijken naar hoeveel protocollen een netwerk integreren, hoe vaak er oproepen naar een dienst worden gedaan en hoe cruciaal die dienst is voor andere toepassingen. Infrastructuurprojecten zoals chainlink laten dit goed zien. Chainlink is een gedecentraliseerd oraclenetwerk dat blockchains koppelt aan externe data, zoals prijzen, weergegevens of rentepercentages. Het wordt veel gebruikt in DeFi-toepassingen om smart contracts van betrouwbare prijsfeeds te voorzien. Het analyseren van het aantal integraties, het volume aan doorgegeven data en de rol binnen grote protocollen kan beleggers helpen om de “fundamentele waarde” van zo’n schakel in het ecosysteem beter in te schatten.
Hoe je als belegger met on-chain data kunt werken
Voor de meeste particuliere beleggers is het niet nodig om zelf ruwe blockchain-data te downloaden. Er zijn verschillende platforms die on-chain statistieken overzichtelijk tonen, vaak naast klassieke grafieken. Je kunt dan rustig beginnen met een paar simpele vragen: wordt dit netwerk actiever, verandert de verdeling tussen kleine en grote houders en sluiten de grote stromen aan bij het verhaal dat je al kent uit nieuws en analyses? Zo ontstaat er een extra informatielaag boven op de vertrouwde beursgrafiek.
